REI WEALTH MONTHLY Issue 33 | Page 64

SOLO 401K: A TAX SAVING STRATEGY FOR REAL ESTATE INVESTORS  DMITRIY FOMICHENKO However, the average individual tax bill doesn’t project a clear picture of average tax rates. For an instance,  the  average  person  earning  between  $125,195  and  $175,817  was  taxed  at  21%.  If  you  made  $150,000  during  the  given  financial  year,  you  would’ve  paid  $31,500  in  taxes. That’s  nearly  four  times  of  the  average  individual tax bill in 2013. If  you’re  a  fairly  successful  real  estate  investor,  saving  on  taxes  could  be  a  potential  challenge  for  you,  and  you  might  have  been  spending  a  lot  of  time  figuring out effective tax strategies. Self­Directed Solo 401 K Plan: 3 Tax Saving Strategies For Realtors At  Sense  Financial,  a  major  part  of  our  clientele  involves  real  estate  professionals, seeking effective methods  to  cut  their  taxable  income.  As  a  self­ directed  Solo  401k  plan  provider,  we  help our clients cut their taxable income  by  a  huge  margin;  precisely  up  to  $59,000 in 2016. A Brief Insight into Self­Directed Solo 401 k Plan Solo 401 k plan is a qualified retirement plan from the IRS,targeting owner­only businesses and self­employed  individuals. As a part of the annual contribution limits, you can contribute up to $53,000 in  2016 along with a  catch­up contribution of $6,000 for professionals above the age of 50 years. The  primary  attraction  of  this  plan  is  its  ability  to  invest  in  a  plethora  of  investment  options,  including  real  estate, tax liens, tax deeds, mortgage notes, private lending, and private businesses along with the traditional  investment options. Contribute up to $59,000 of Your Real Estate Income in 2016 If  you  are  a  realtor  with  no  full­time  employees,  you  can  contribute  up  to  $59,000  in  2016. The  contribution  includes a salary deferral contribution along with a profit­sharing contribution.